Oracle Corporation
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Oracle Corporation, a global technology giant, provides a comprehensive suite of enterprise information technology solutions worldwide. A core part of its portfolio comprises cloud-based software-as-a-service (SaaS) applications, including the Oracle Fusion Cloud suite covering enterprise resource planning (ERP), enterprise performance management (EPM), supply chain and manufacturing management (SCM), and human capital management (HCM).
Q4-26: mantiene crecimiento, con EPS sobre el consenso
- Resultados. Ingresos de $19.2B (+20.6% AaA, sorpresa +0.4% vs consenso); EPS de $2.11 (+7.7% vs estimado).
- Rentabilidad. Margen EBITDA de 50.3% (+741pb AaA).
- Segmentos. Cloud And License Business como motor (+11% en el último ejercicio).
- Próximo trimestre. El consenso espera ingresos de $19.1B y EPS de $1.72 (reporta el 2026-09-08).
- Mercado. reacción del mercado: -10.5% en la sesión del 2026-06-11 · +4.6% la siguiente.
La historia en tres tiempos
Pasado — lo que la década demuestra
En la última década, Oracle Corporation ganó a su costo de capital en 5 de 10 años, con un spread mediano de +0.1 pp — evidencia de un foso sin foso y estrechándose. El crecimiento reciente del negocio corre al +17% anual.
Presente — lo que el trimestre midió
El trimestre Q4-26 entregó ingresos de $19.2B (+20.6% AaA) con sorpresa de +0.4% sobre el consenso. El EPS de $2.11 batió el estimado por +7.7%.
Futuro — la guía, el consenso y lo que el precio exige
La propia administración (Hilary Barbara Maxson, llamada del 2026-06-10): «Mike y Clayton entrarán ahora en más detalle de nuestros negocios de nube; después regresaré con nuestra perspectiva para el año fiscal 2027 y el 1T.». El consenso espera EPS de $1.72 e ingresos de $19.1B el próximo trimestre. Y el precio de hoy ya exige FCF creciendo al +16% anual (reverse DCF): la tesis vive en la distancia entre la historia que cuenta el grupo y ese número — Damodaran: si la narrativa no cabe en los números, sobra narrativa.
En palabras del propio grupo
La guía
- «Mike y Clayton entrarán ahora en más detalle de nuestros negocios de nube; después regresaré con nuestra perspectiva para el año fiscal 2027 y el 1T.»— Hilary Barbara Maxson
- «Para apoyar nuestro programa de inversiones de capital, esperamos levantar alrededor de $40 mil millones en deuda y capital en nuestro año fiscal 2027, incluyendo la ya anunciada emisión de capital at-the-market de $20 mil millones.»— Hilary Barbara Maxson
- «Antes de llegar a la guía del año fiscal 2027 y del 1T, quiero compartir comentarios sobre nuestras expectativas de fondeo.»— Hilary Barbara Maxson
- «La demanda de clientes y nuestra creciente visibilidad de ingresos futuros es lo que sustenta la perspectiva financiera de largo plazo que compartimos en nuestro más reciente Analyst Day: CAGR de ingresos de +31% y CAGR de EPS de +28% hasta nuestro año fiscal 2030.»— Hilary Barbara Maxson
Estrategia y objetivos
- «Y aunque llevo apenas 2 semanas aquí, todo lo que he visto ha reforzado mi confianza en la estrategia, la ejecución y la oportunidad por delante de la compañía.»— Hilary Barbara Maxson
- «Y al perseguir estas oportunidades, seguiremos enfocados en una asignación de capital disciplinada, manteniendo un balance sólido y preservando nuestra calificación crediticia de grado de inversión.»— Hilary Barbara Maxson
- «Y estoy emocionado de ser parte del equipo y de ayudar a Oracle con las oportunidades que tenemos enfrente para generar retorno de inversión y valor para el accionista.»— Hilary Barbara Maxson
- «Nuestro EPS no-GAAP subió 27% en dólares a $7.63, incluyendo ganancias únicas de inversiones.»— Hilary Barbara Maxson
selección automática por densidad de lenguaje de guía/estrategia y presencia de cifras; la llamada completa manda sobre cualquier extracto.
Cifras reportadas vs consenso
| rubro | reportado | estimado | sorpresa | AaA | TaT |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $19.2B | $19.1B | +0.4% | +20.6% | +11.6% |
| EBITDA | $9.7B | $7.6B | +26.9% | +41.5% | +18.3% |
| Margen EBITDA | 50.3% | 39.8% | +1,050pb | +741pb | +285pb |
| Utilidad neta | $4.3B | $5.7B | -24.8% | +25.6% | +15.7% |
| EPS | $2.11 | $1.96 | +7.7% | +24.1% | +17.9% |
estimados: consenso de analistas (FMP); ingresos y EPS del endpoint de resultados, EBITDA y utilidad neta de los estimados trimestrales por cierre fiscal.
El próximo trimestre, según el consenso
Para el trimestre que se reporta el 2026-09-08, el consenso espera ingresos de $19.1B (rango $19.1B–$19.2B), +28% AaA; EPS de $1.72 (rango $1.55–$1.77), +17% AaA; EBITDA de $7.6B. · 22 analistas
no es guía de la compañía: es el listón del consenso de analistas (FMP) contra el que se medirá el reporte.
Escenarios: qué debe pasar en cada caso
| escenario | precio objetivo | vs precio | prob. escenario | P(≥nivel) 12m | qué debe pasar |
|---|---|---|---|---|---|
| Objetivo bajo del consenso | $145.00 | -0.3% | — | ≈65% | sostener ~18.0× forward (hoy 18.1×) cumpliendo el EPS estimado |
| Objetivo central del consenso | $251.52 | +72.9% | — | ≈7% | expandir el múltiplo a 31.2× forward (+73% vs 18.1× hoy) o batir estimados |
| Objetivo alto del consenso | $325.00 | +123.4% | — | ≈5% | expandir el múltiplo a 40.3× forward (+123% vs 18.1× hoy) o batir estimados |
| escenarios del análisis (valuación propia de esta nota, no del consenso) | |||||
| Escenario bajista del análisis | $44.70 | -69.3% | 29% | ≈95% | PE≤15 y P/B≤1.5 combinados (Graham) |
| Escenario base del análisis | $158.10 | +8.7% | 40% | ≈54% | mediana de los métodos núcleo |
| Escenario alcista del análisis | $300.10 | +106.3% | 31% | ≈5% | que sostenga el PE de su industria |
El consenso modela EPS creciendo 42% anual en su horizonte de estimados; el precio actual ya descuenta FCF creciendo 16% anual (reverse DCF); la emisora batió el consenso en 5 de los últimos 8 trimestres (sorpresa media +7.0%).
cada objetivo se traduce a su supuesto: precio = múltiplo × estimado, así que un objetivo solo se cumple expandiendo el múltiplo, batiendo el estimado, o ambos (Damodaran: trabajar hacia atrás). La dispersión bajo–alto mide el desacuerdo real entre analistas.
Ingresos por segmento
| segmento | % del total | ingresos | YoY | |
|---|---|---|---|---|
| Cloud And License Business | 86% | $49.2B | +10.7% | |
| Services Business | 9% | $5.2B | -3.6% | |
| Hardware Business | 5% | $2.9B | -4.2% |
Por geografía: Americas 63% · E M E A 24% · Asia Pacific 12%
el YoY por segmento delata dónde crece o muere el negocio — la mezcla explica el margen mejor que el agregado.
Key drivers del negocio
| driver | emisora | mediana sector | lectura |
|---|---|---|---|
| Crecimiento de ingresos | 17.4% | 20.8% | -17% vs sector (peor) |
| Margen bruto | 65.2% | 66.2% | en línea con el sector |
| I+D / ventas | 15.2% | 10.0% | +53% vs sector |
| Regla del 40 | -17.8% | 46.3% | -138% vs sector (peor) |
| ROIC | 8.0% | 20.0% | -60% vs sector (peor) |
| EV/Ventas | 8.1× | 11.1× | -28% vs sector (mejor) |
| PEG | 0.74 | 0.64 | +16% vs sector (peor) |
cada sector se juzga por SUS ratios (un banco por ROE vs P/VL, una petrolera por FCF yield y deuda, una SaaS por la regla del 40) — pasa el cursor por cada driver para ver por qué importa. La evolución de estos ratios es lo que hay que vigilar en cada reporte.
La competencia, en lo operativo
| compañía | crec. ingresos | margen bruto | margen neto | ROIC | P/E | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ORCL Oracle Corporation | 17.4% | 65.8% | 25.4% | 8.0% | 24.5× | 16.9× |
| ADBE Adobe Inc. | 10.5% | 89.1% | 28.7% | 36.4% | 15.1× | 10.8× |
| ASML ASML Holding N.V. | 15.6% | 52.7% | 30.1% | 36.9% | 56.4× | 43.8× |
| FTNT Fortinet, Inc. | 14.2% | 80.4% | 28.2% | 32.8% | 56.6× | 40.2× |
| HPAI Helport AI Limited | 17.9% | 54.9% | 5.3% | 10.7% | 9.6× | 2.9× |
la historia de la emisora tiene que ser plausible CONTRA estos números: si tu tesis exige márgenes o crecimiento que ningún par logra, necesitas una razón estructural (foso) que lo explique — y si un par crece más barato, la pregunta es por qué no comprarlo a él.
Comparables y sector
| comparación | emisora | referencia | lectura |
|---|---|---|---|
| P/E vs pares reales | 24.5x | 49.0x | 0.50x (descuento 50%) |
| P/E vs su industria | 24.5x | 50.5x | 0.48x (descuento 52%) |
| P/E forward | 18.1x | PEG fwd 0.43 | |
| EV/EBITDA · P/B · P/S | 16.9x · 9.8x · 6.2x | ||
pares reales (FMP stock-peers): ADBE, ASML, FTNT, HPAI, IIIV — el comparable correcto es el par de negocio, no el índice.
El marco del sector
El libro piensa Tecnología como un sector global de alta beta y muy sensible al ciclo económico, que debe gestionarse contra un benchmark (MSCI World Tech / S&P 500 Tech) con decisiones de sobre/infraponderación top-down: primero drivers macro (económicos, políticos, de sentimiento), luego industrias (software, hardware, equipos de comunicación, semiconductores, IT services, internet) y al final acciones individuales comparadas contra su peer group con un proceso de 5 pasos.
- ▸ Ciclo: la fase 'expansión media' favorece a Technology, Communication Services
- ▸ Valuación relativa: con descuento frente a comparables
- ▸ Calidad: Piotroski 5/9 · ROIC 8%
- ▸ Momentum sectorial: ETF sectorial +1.7pp vs SPY en 3m
marco sectorial de la biblioteca del fondo (serie Fisher) · fuente del marco: {'title': 'Fisher Investments on Technology', 'pages': '62-66', 'idea'.
Análisis técnico
Niveles técnicos (USD)
| Último cierre | $151.05 |
| Tendencia técnica | bajista |
| Resistencia | $163.12 |
| Soporte | $140.41 |
| RSI 14 | 59.4 |
Promedios móviles (USD)
| 10d | $131.38 |
| 30d | $163.94 |
| 50d | $164.37 |
| 90d | $170.33 |
| 200d | $178.69 |
La tendencia técnica de ORCL se muestra bajista. El RSI cotiza en 59.4 (zona neutral). El soporte se ubica en $140.41 y la resistencia en $163.12.
Principales factores de riesgo
- Desaceleración del crecimiento. Vigilar: crecimiento de ingresos AaA por trimestre, guía del consenso.
- Compresión de múltiplo (tasas al alza). Vigilar: tipos a 10 años, EV/Ventas vs su historia.
- Obsolescencia / competencia (IA). Vigilar: cuota de mercado, churn, I+D/ventas vs pares.
- Concentración de clientes/proveedores. Vigilar: top clientes en el 10-K, dependencia de un proveedor.
- -55% desde máximos de 52s: tendencia dañada
- quant: momentum 12m -49% (sin voto: la pierna corta del 12-1 es letra muerta en large caps post-2006); tendencia bajista (<MA50 y MA200)
- news: 1 noticia(s) fresca(s) con impacto [heuristico]: «Oracle has drawn up plans for a new round of layoffs this month, sources say» (gobierno_corp, hace 7h)
Información importante
Esta nota se construye SOLO con datos y estimados externos (consenso de analistas, precio objetivo del mercado y estados financieros vía FMP) al estilo de una nota de research bancaria — no contiene la convicción, la valuación propia ni la posición del fondo, que viven en el informe interno. El precio objetivo y la recomendación son del consenso de analistas externos, no del fondo. Paper trading — ejercicio educativo; nada de este documento es una recomendación de inversión personalizada.